前言
加密数字货币的发展为去中心化金融提供了重要的技术储备。2008年,一位名为中本聪(Satoshi Nakamoto)的匿名用户发布了一篇名为《比特币:一种点对点的电子现金系统》的论文,创新地描述了一种无须通过金融机构即可完成点对点线上交易支付的电子现金。2009年1月9日,比特币的客户端发布,并通过“挖矿”的方式获取了第一批50个比特币。第一代区块链平台、目前全球最大市值的加密数字货币——比特币的创世区块正式诞生。首次代币发行的出现进一步提升了加密数字货币市场的拓展性,促成了第二代区块链平台以太坊的诞生。以太坊由维塔利克·布特林(Vitalik Buterin)发起设立,它通过首次代币发行,成功募集到超过31500个比特币。以太坊的出现带来了智能合约这一底层基础设施,使得加密数字货币市场的功能不再局限于单纯的现金支付,因此具有划时代的意义。2015年7月,以太坊正式上线。以太坊的诞生不仅带来了智能合约、去中心化应用与去中心化自治组织的基础建设,还激发了更多的用户与人才加入加密数字货币市场,这使得去中心化金融开始出现。
技术的进步带来了创新的不断涌现,使得去中心化金融目前呈现出多样性发展的态势。2017年12月,MakerDAO发布了加密数字货币抵押型稳定币DAI的白皮书;2018年9月,去中心化借贷平台Compound诞生,该平台允许用户抵押一种加密数字资产并借出另一种资产;2018年11月,去中心化交易所Uniswap发布,该平台主要使用自动化做市商作为交易机制,用户可以直接与平台上的去中心化协议交互并完成交易。去中心化金融正式兴起,具有丰富功能的各类平台纷纷成立。据第三方数据公司DeFiLlama统计,截至2022年12月底,全球共有超过2000个去中心化金融平台。
创新与风险相伴相生,去中心化金融正处于发展的快车道上,其机遇与风险并存。加密领域的金融风险事件频发,对金融市场产生了巨大的影响。例如,2022年5月,算法稳定币UST与其伴生的LUNA代币价格暴跌,市值曾经高达600亿美元的生态价格几乎归零;2022年11月,全球第二大加密数字货币交易平台FTX宣布破产;2023年3月,对加密领域友好的两家银行Silvergate Bank和Signature Bank相继破产,对全球金融市场造成了冲击。伴随着加密领域层出不穷的金融风险、网络攻击、诈骗、洗钱和金融犯罪等事件,全球各个国家和地区以及国际组织正在密切关注去中心化金融监管问题。它们相继发布了加密数字货币相关的监管框架,并就诸多去中心化金融平台业务开展了监管行动。此外,去中心化金融发展所依赖的技术和组织也存在一定风险,包括区块链、加密数字货币、智能合约和去中心化自治组织等。这些问题加大了进一步深入探索去中心化金融的难度,因此,去中心化金融的发展任重道远。
尽管去中心化金融发展面临诸多困难,但是其出路在于为数字世界的实体经济服务。加密领域的技术创新层出不穷,而技术发展迅速的关键在于与实体经济的连接。例如非同质化代币(NFT)技术最早于2017年出现,前期发展不温不火;2021年,由于佳士得拍卖的数字艺术品《每一天:前5000天》,非同质化代币才正式引发了舆论热潮,备受瞩目。目前,整个非同质化代币市场的交易额已经超过500亿美元。随着人工智能、大数据、物联网等技术的快速发展与深度融合,数字经济会进一步深化发展,数字世界的实体经济规模也会与日俱增。因此,去中心化金融只有借助数字经济发展浪潮,为数字世界的实体经济提供服务,才能够跳出目前内部循环的局面,为整个社会创造更大的价值。
廖理
2023年6月