1.3 主要投资银行介绍
1.3.1 高盛（Goldman Sachs）
1.3.1.1 公司概况
高盛集团（Goldman Sachs），一家国际领先的投资银行和证券公司。高盛集团成立于1869年，是全世界历史悠久及规模宏大的投资银行之一。
高盛提供投资管理服务，有着扎实的和多样化的客户基础，包括企业、金融机构、政府和重要私人客户。高盛的总部设在美国纽约，并在伦敦、法兰克福、东京、香港、北京和世界其他主要的金融中心设有办事处。
虽然近年来高盛的声誉和员工士气都受到了一定的打击，但它仍被认为是世界上最著名的投资银行。许多业内人士都称赞该公司能够在华尔街不断地进行最引人注目的交易。该公司对招聘有相当严格的标准。如果你能有幸进入高盛，你也会得到团队文化的熏陶，一流的培训和难以置信的高薪酬。你会有大量的工作：在高盛，个人承担的工作强度远远高于其他投资银行。尽管最近的金融管制以及其他正在进行的负面报道，迫使该公司关闭它的一些运营部门，高盛的客户依然保持着对其绝对的忠诚。所以在可预见的未来，高盛将会继续发展，并一直处于华尔街的顶尖行列。
高盛创造了许多开行业先河的记录。在20世纪早期建立IPO市场的过程中，高盛发挥了重大作用。50年后，它成为第一个专注于机构性销售市场的投资银行。它同时也是首家创建单独的兼并收购部门、在纽约证券交易所洽谈交易、使用新兴计算机技术分配资源的投资银行。高盛于1970年在伦敦开设了首个海外办事处。在1986年，它成为第一家进入英国并购交易前十强的美国银行。1994年，高盛在北京开设了办事处，并在1997年，担任了中国移动40亿美元首次公开上市的主承销商，这也是中国电信行业第一个民营化项目。1999年上市后，高盛进入一个新时代。2006年，当Loyd Blankfein取代Henry Paulson在公司的职位后，Blankfein一直是公司的首席执行官，他带领公司走过深水区，熬过一系列持久的诉讼和负面新闻报道。
过去几年，高盛经常承受着非常大的舆论压力。即便如此，高盛依然是华尔街的顶级交易商。2012年，高盛在美国以及EMEA（欧洲、中东、非洲）的公开兼并收购交易量均排名第一。它同时也在EMEA资本、全球及EMEA资本相关发行、全球普通股票发行上排名第一。根据2013年第三季度高盛官方数据，其投资银行业务继续保持领先地位，在2013年至今全球已宣布及已完成的并购交易中排名第一。在2013年至今的全球股票及股票相关的发行、普通股发行和首次公开发行中，交易量排名第一。
1.3.1.2 公司组织架构
高盛曾经是华尔街上仅存的一家私人合伙制投资银行。高盛于1999年5月3日成功上市，成为全球市值最大的投资银行之一。
高盛采用了事业部制，治理委员会是最高治理机构，下面设投资银行部，固定收益产品、货币及商品部，股权部，商业银行部以及投资治理部5个业务部门；另外还设有全球投资研究部，人力资源部，总裁办公室，法律、合规和治理部以及运营、技术和财务部5个支持部门。
高盛采用事业部和地方总部相结合的矩阵式治理结构，业务线的作用相对较强。以投资银行部为例，部门设有首席运营官和首席财务官，下面有美洲、欧洲、除日本外的亚洲、日本4个地区分部，往下再按照行业、国家和产品进行细分。
主要部门大都有两名负责人共同管理，以保证决策的科学性。在客户服务上，集团采取地区及行业管理并重的方针，把国际资本市场的通用机制同各地的具体情况有机地结合起来。
高盛在香港的分部隶属于高盛亚洲［Goldman Sachs（Asia）L.L.C.］，在北京和上海的分部则属于高盛高华证券有限责任公司（Goldman Sachs Gao Hua Securities Limited）。此举是因为政府对外资投资银行进入中国有一定的限制，但高盛在北京和上海的办公室与高盛在海外的办公室享用一套系统和资源，由同一批从业人员构成，在实际工作中并无区别。
1.3.1.3 公司文化
高盛公司卓越的企业文化吸引并保留了最佳的雇员和客户。在Marcus Goldman先生于1869年创立高盛公司起，客户至上、团队合作、诚信守法、追求完美和开拓进取的企业精神就一直植根于高盛文化之中。
高盛对客户做出的承诺是公司一切业务的核心，高盛在招聘员工以及对雇员进行业绩评估的过程中，始终以这些商业原则为准绳。
为了维护公司的竞争优势，满足公司客户较高的期望值，高盛的企业文化在不断发展演进。高盛致力于创造一种领导素质和多元化并重的企业环境，并推动实现企业内部的融合。
此外，高盛的员工对工作和生活所在的社区具有强烈的责任感。通过全球各地的组织网络积极参与多种慈善活动（比如每年一次的CTW）是高盛长期保持的企业传统之一。
1.3.1.4 公司氛围
与众不同的是，高盛将个人对财富、声誉的贪婪与野心成功转化成了真正的团队精神。在高盛，只有“我们”，没有“我”。高盛的各部门中，大部分是两名负责人。这种团队精神让高盛不像别的公司那样纵容个人，即便是华尔街最优秀的个人。高盛不向任何人保证将在未来数年中，给予多少薪酬。
高盛认为，出色的团队合作的文化巩固了其作为首选顾问、金融家、联合投资人和金融中介机构的地位。强调团队精神不是一句口号，它体现在高盛员工日常的工作和生活中。比如，高盛并不鼓励作为最高级营销人员的投资银行客户经理（IBR）单独进行营销，而是组织一个团队进行营销，强调团队整体，这样可以减少因重要营销人员跳槽而对高盛造成的损失。这种团队精神一方面源于员工在早期受到的培养和在企业中的不断强化，另一方面源于高盛的制度和业绩评价体系能够较好地保证团队之间的协作，均衡团队中不同成员的利益。
高盛一直抵制“明星”体制。20世纪70年代底到80年代初领导高盛的约翰·怀特黑德一再强调“在高盛只有‘我们’，没有‘我’”。这种团队精神成为高盛文化的主要部分。在别的公司中，个人的突出表现会受到鼓励，而在高盛，能否融入公司之中才是关键，个人英雄主义没有立足之地。
在亚洲地区，高盛投行部的员工数目并不多，但高盛各类承销额都居前列，代表着高盛每一个员工需要承担的工作量比其他对手多得多。2013年10月，高盛为了改善年轻员工长期加班的生活状态，出台了星期五晚上9点到星期日上午9点不许进办公室，也不鼓励在家里办公的政策。该政策规定若经理或分析员需要在该时间段内工作，必须得到公司主管领导亲自批准。该政策出台后，高盛年轻员工的工作时间明显缩短，整个公司也变得更加团结。
1.3.2 巴克莱资本（Barclays Capital）
1.3.2.1 公司概况
巴克莱银行（Barclays Bank），全球规模最大的金融集团之一，具有逾300年历史，是英国最古老最具声誉的银行。巴克莱是全世界第一家拥有ATM机的银行，并于1966年发行了全英第一张信用卡。它总部设在伦敦，并在全球约60个国家经营业务。巴克莱银行经营投资银行、消费及公司银行、信用卡、抵押贷款、保险、代管、租赁及私人财富管理业务。截至2014年，巴克莱银行在全世界的雇员大约有14万名，在世界各大金融中心设有办公室，如纽约、中国香港、东京、法兰克福、南非、瑞士、里约热内卢等。
巴克莱投资银行业务崛起并迅速达到业界领先地位是在2008年收购华尔街老牌投行雷曼兄弟之后。在2008年金融危机之前，巴克莱在全球的主要优势集中在商业银行业务，即传统的存取款、信用卡、抵押贷款、项目融资等。虽然其债券类投资银行业务在欧洲及全球也非常强势，但其股权融资、并购顾问等业务仅局限于欧洲。在2008年金融危机的高潮时期，美国法院批准了巴克莱以相当低廉的价格收购投资银行雷曼兄弟的核心业务，包括其在纽约的大楼和美国约9000名员工。在2009年至2013年短短五年内，巴克莱投资银行业务在全球范围内借助雷曼兄弟的资源和声誉迅速扩张，势如破竹般在各类投行业务中迅速跻入前五。在最近众多全球瞩目的高额交易中，巴克莱担任了各类公司的财务顾问。比如Facebook股票的首次公开发行、双汇集团收购美国最大肉类生产商Smithfield、Verizon和AT&T对Vodafone的联合收购、中石化对加拿大石油资产Daylight Energy的收购、American Airlines和US Airways的合并等。
1.3.2.2 公司文化
与推崇“明星”制度的其他投行不同，巴克莱内部的“No Jerk Policy”企业文化在投行业广为人知。“No Jerk Policy”的意思是，即使你工作能力出众、业务水平领先，但如果你无法与同事进行合作、维持融洽的工作关系，巴克莱绝不会邀请你成为集团一员。所以在巴克莱进行招聘的时候，人格心理的健康是一项重要的衡量指标；在巴克莱决定员工每年分红的时候，同事评价也具有举足轻重的作用。某些美资投行戏谑道：“No Jerk Policy是英国投行呆板的体现”。事实上，根据全球猎头公司每年对投行员工满意度的调查，巴克莱员工对团队和公司的满意程度居于各类投行前列。尤其在分析员阶段，公司积极融洽的氛围鼓励了大学毕业生在分析员阶段末期思考不同的职业方向。以巴克莱中国香港办公室为例，众多分析员选择继续留在巴克莱成为项目经理，一些分析员成功进入国际私募基金和对冲基金等买方市场，也有分析员选择完全不同于金融的职业道路，如去伦敦电影学院学习导演专业、回到哈佛大学念法学博士、在中国创立自己的服装品牌等。
1.3.2.3 巴克莱在中国
在中国，巴克莱于20世纪70年代初进入大陆市场，最初业务是为大型设备购置项目安排出口信用融资，80年代涉足企业借贷业务，90年代则发展至项目融资结构及债券资本市场等业务。2005年，巴克莱开设上海分行，为在岸客户提供金融服务及风险管理服务。上海分行于2006年获准经营衍生品业务。2007年7月，中国国家开发银行入股巴克莱银行，持有3％的股权。国家开发银行与巴克莱的结盟给予了巴克莱其他外资银行在中国所没有的优势。
1.3.2.4 巴克莱非洲扩张计划
2008年巴克莱对雷曼兄弟的收购赌注获得了丰厚的回报，巴克莱的下一个赌注是非洲市场。在各投资银行对于是否进入非洲还在犹豫不决的时候，巴克莱已经完成了对非洲最大金融机构之一ABSA集团的收购。借助ABSA在非洲广泛的网络和历史悠久的客户关系，巴克莱正在迅速扩张其在非洲的影响力，同时帮助非洲以外的客户（如中国的矿产类国企）开拓非洲市场。
1.3.3 摩根士丹利（Morgan Stanley）
1.3.3.1 公司概况
摩根士丹利（Morgan Stanley）是一家成立于美国纽约的国际金融服务公司，提供包括证券、资产管理、企业合并重组和信用卡等多种金融服务，目前在全球27个国家的600多个城市设有代表处，雇员总数达5万多人。
摩根士丹利原是JP摩根中的投资部门，1933年美国经历了大萧条，国会通过《格拉斯—斯蒂格尔法》（Glass-Steagall Act），禁止公司同时提供商业银行与投资银行服务，摩根士丹利于是作为一家投资银行于1935年9月5日在纽约成立，而JP摩根则转为一家纯商业银行。
1941年摩根士丹利与纽约证券交易所合作，成为该证交所的合作伙伴。公司在20世纪70年代迅速扩张，雇员从250多人迅速增长到超过1700人，并开始在全球范围内发展业务。1986年摩根士丹利在纽约证券交易所挂牌交易。
进入20世纪90年代，摩根士丹利进一步扩张，于1995年收购了一家资产管理公司，1997年则又兼并了西尔斯公司下设的投资银行迪安·威特公司（Dean Witter），并更名为摩根士丹利迪安·威特公司。2001年公司改回原先的名字摩根士丹利。1997年的合并使得美国金融界两位最具个性的银行家走到了一起：摩根士丹利的约翰·麦克（John Mack）与迪安·威特的裴熙亮（Philip Purcell），两人的冲突最终以2001年7月约翰·麦克的离职结束，从此之后裴熙亮就一直担任着摩根士丹利主席兼全球首席执行官的职务。在他的带领下，摩根士丹利逐渐发展成为全方位的金融服务公司，提供一站式的多种金融产品。在2001年的“9·11事件”中，摩根士丹利丧失了在世界贸易中心里120万平方英尺的办公空间。公司现已在曼哈顿附近新购置了75万平方英尺的办公大楼，目前是摩根士丹利的全球总部。
摩根士丹利总公司下设9个部门，包括：股票研究部、投资银行部、私人财富管理部、外汇/债券部、商品交易部、固定收益研究部、投资管理部、直接投资部和机构股票部。涉足的金融领域包括股票、债券、外汇、基金、期货、投资银行、证券包销、企业金融咨询、机构性企业营销、房地产、私人财富管理、直接投资、机构投资管理等。
美国联邦储备委员会已批准了高盛和摩根士丹利提出的转为银行控股公司的请求。而高盛和摩根士丹利的转型，意味着“长久以来世人熟知的华尔街的终结”。
2008年10月14日摩根士丹利终于完成了将21％的股份出售给三菱UFJ金融集团（Mitsubishi UFJ Financial Group）的交易，总金额90亿美元。
1.3.3.2 战略与经营管理特色
鉴于不同金融市场之间的联系已随着技术发展、监管障碍的消除及客户对全球服务需求的日益提高而变得更加紧密，摩根士丹利的金融服务是名副其实的全球业务。从公司总部所在地纽约，以至伦敦、法兰克福、东京和香港，在全球主要金融中心都有公司的驻扎阵营——摩根士丹利提供给各地客户极具洞察力的全球观点和本地化专业服务。不论是政府、公司企业、机构投资者还是个人，不论是希望到国际市场融资、管理外汇需要、寻求合适企业以进行重组、提出收购或建立合营伙伴关系、债券股票或商品交易，还是管理私人财富——摩根士丹利汇聚人才、创意及资本，以协助客户实现其财务目标。
全球5万多名员工含超过120种不同国籍。他们分驻在全球28个国家的600多个办事处，形成一个独有的全球金融网络。摩根士丹利凭借其出类拔萃的实力，在国际业务拓展上、新科技的运用上以及创新金融工具和技术的开发上，均领先群龙并缔造了多个创造先河的辉煌成绩，为个人、机构和投资银行重新定义了“金融服务”。
1.3.3.3 摩根士丹利在中国
摩根士丹利在华（包括香港）机构包括设立在香港的摩根士丹利亚太区总部和北京、上海代表处。
公司在华从事的业务主要分为两大类：证券业务和投资管理业务。证券业务包括股票、债券、外汇、股票金融服务、商品交易、投资银行、企业咨询服务、证券包销、机构性企业营销和房地产金融；而投资管理业务包括资产管理、私人财富管理、直接投资和机构投资管理。
入股中金
1994年，在北京钓鱼台国宾馆，一场隆重的签约仪式催生了中国国际金融有限公司（中金）；当时担任中国建设银行行长的王岐山，与摩根士丹利总裁约翰·麦克（John Mack）、中国经济技术投资和担保公司总裁蒋乐民、新加坡政府投资公司副总裁郑国枰、名力集团董事总经理查懋声共同签署了合资中金公司的协议，中金公司于1995年正式开业。
中金的股权结构经过国务院特别审批通过才得以确立，摩根士丹利成为第一个与中方机构合资成立投资银行的华尔街券商。中方机构中国建设银行（后改为由建银投资公司持股）持有中金公司43.35％股份，中国投资担保公司持有7.65％股份。而外资方的摩根士丹利拥有34.3％股份，加上新加坡政府投资公司的7.35％股份、香港查懋声家族名力集团控股的7.35％股份。
根据摩根士丹利和中金双方的合作协议，摩根士丹利向其提供投资银行、直接投资、司库、外汇操作和其他专业的技术转让与协助，并牵头管理其主要业务部门。在中金公司成立之初，摩根士丹利将其视为在中国开展业务的主要平台。在2000年之前，摩根士丹利从华尔街调派了大量优秀的专业投行人才，从公司的首席执行官、投资银行部的总经理，到高级经理或分析师。这使中金公司迅速形成了一套可以媲美国际水准的业务标准，也为中金延续其国际标准建立了坚实的基础。兼有中国国有企业和“华尔街蓝血”基因的中金公司，在中国资本市场上的地位和肩负的责任不言而喻。
1997年，中金公司成功参与了中国电信（香港）（现中国移动）42亿美元的海外发行，这是中金公司成立之后的首个大型项目，也成为中金公司的重要起点。此后，中金公司佳绩频传，几乎从未缺席中国大型企业海外发行：电信、能源、金融、保险、医药、基建、汽车等行业龙头的海外IPO项目，中金公司当仁不让。在A股市场，中金公司承销业务也多年蝉联榜首。
15年来，在A股和中资企业海外IPO中，中金公司总承销金额分别达6460亿元和924亿美元，占A股和中资企业海外IPO总融资金额的36％和40％，排名第一，遥遥领先于其他境内外投行，并在前十大A股IPO和前十大中资公司海外IPO中分别主承销了9家；作为财务顾问参与的兼并收购交易规模超过2000亿美元，在中国市场也位列所有投行第一。中金公司完成的很多资本市场项目不仅是其自身的里程碑项目，而且对中国投行业的发展产生了深远的影响。
随着中金公司的不断壮大，一批高素质管理人员脱颖而出，他们了解中国市场，兼备国际视野，怀着振兴中国金融的责任感走上自己的发展道路。摩根士丹利也现实地接受了这个发展趋势，在2000年后逐渐退出了中金公司管理层，成为了纯粹的财务投资人。中国加入WTO后，证监会发布的2002年版《外资参股证券公司设立规则》中对于“外资投行在中国只能参股一家合资券商”的规定，让希望扩大中国业务范围的摩根士丹利不得不开始考虑“忍痛割爱”，并开始寻找新的合作伙伴。从2008年开始，摩根士丹利出售中金股权的意向越发明朗。第一次出售由于突发的金融危机而中止，第二次则始于2009年末。在2010年“两会”期间，中金公司董事长李剑阁对媒体证实“摩根士丹利转让中金股权获阶段性进展”。5月，证监会正式受理了中金公司股权变更申请材料；11月8日，证监会收到中金的正式股权变更申请；据中国证监会网站的公告显示，11月26日出售中金股权事宜获批。
摩根士丹利只有在处理完毕中金公司股权后，其与华鑫证券成立新的合资证券公司的计划，才能真正进入实施阶段。当然，监管机构的审批仍是进展的关键。
中金和摩根士丹利在媒体上一向均以低调著称，关于股权转让的进展双方更是三缄其口。毋庸置疑的是，双方业务上的合作依然继续，在近来包括中国农业银行在内的大型IPO项目中，中金和摩根士丹利多次同时出任主承销商；而在近期的中金人才外流高发时期，摩根士丹利并不在“挖人”的同行之列。一位原中金员工对记者表示：“两家之间还是有一些纽带，虽然有竞争，但也时见默契。”
退出中金牵手华鑫
但是摩根士丹利并未放弃中国市场这块大蛋糕。2003年，摩根士丹利与当时名不见经传的华鑫证券合资成立了摩根士丹利华鑫基金管理有限公司，为今日两家公司更深一步的合作埋下了伏笔。目前摩根士丹利华鑫基金管理有限公司资产规模已经超过80亿元。2007年底，摩根士丹利同华鑫证券欲二度合作，签下了合作备忘录。巧合的是，也正是2007年底，证监会发布新规称，仅允许外资公司在国内成立一家合资投行，因此摩根士丹利只有先处置好中金股权才能申请与华鑫证券合资。
2007年，华鑫证券与摩根士丹利在签订合资协议之前，一直是国内籍籍无名的小券商。华鑫证券与摩根士丹利合资之初，投行业务几乎空白，如何在此方面成为行业中等水平之上，满足合资公司获批的硬性门槛，成为摆在摩根士丹利面前的问题。摩根士丹利在2008年就帮助华鑫证券建立起了投行业务团队，并在2009年不断通过各种关系，为华鑫证券拿到承销项目，这类承销项目多采用联合方式，基本上不收取或收取很低的承销费用。
2008年金融危机爆发，摩根士丹利出售中金公司的交易半路夭折。2010年5月，市场再次有消息传出，称证监会已经正式受理摩根士丹利出售所持有的中金34.3％股权的申请材料。摩根士丹利在着手与中金分手的同时，并未放弃对中国市场的梦想。2010年11月26日证监会批复摩根士丹利转让中金股权仅3天后，飞乐音响、上海金陵和上海贝岭同时发布公告，称其参股公司华鑫证券11月29日召开了董事会及股东会，同意华鑫证券出资6.8亿元与摩根士丹利成立合资投行公司，华鑫证券占三分之二股权。
外资投行有项目资源，中方则熟悉本土运作，双方成立合资券商有利于优势互补。对于二三线券商来说，自身具有提升投行业务的诉求；而对于外资投行来说，与国内二三线券商进行合作付出的成本更低，也有利于获得更多的话语权。
2010年12月8日，中金公司宣布摩根士丹利所持公司34.3％的股份已获监管部门批准转让给KKR、德太集团、新加坡政府投资有限公司和大东方人寿保险公司。其中新加坡政府投资有限公司和大东方人寿保险公司为中金公司原有股东，前者原先已持有中金公司7.35％的股权，再次增持后新加坡政府投资有限公司将成为中金公司最大的外资股东。
证券业务
•股票
摩根士丹利属下的股票销售及交易部门积极地确保股票的流动性，并向全球各地客户提供专业的分析意见。摩根士丹利在全球新股发行分销能力和在股票销售及交易方面的专业实力，为业内所公认。作为股票衍生产品市场的领导者，摩根士丹利不断推出创新的解决方案与专业产品，以满足客户的投资需求。
•债券
摩根士丹利的债券部（或称固定收益证券部）在每日易手数以10亿美元计的24小时国际债券市场上，扮演着不可或缺的角色。在瞬息万变的债市中，全球产品组为客户设计、构建和执行各种组合策略以实现投资目标。此外，摩根士丹利也提供利率和货币掉期以及其他衍生产品的交易服务。
•外汇
庞大的全球投资者客户群体已使摩根士丹利成功跻身世界一流的外汇交易商行列。通过分布全球的6个外汇交易中心，摩根士丹利为客户提供24小时不间断的服务，包括主要和新兴市场货币的即期、远期、期权和期货交易服务。
•股票金融服务
摩根士丹利向管理部分最成功的大型对冲基金的资金经理，提供专业的全球产品和服务。摩根士丹利有能力作为代表对冲基金的所有执行经纪人的一级经纪商，提供综合、融资、清算和每日交易报告的服务。
•大宗商品
摩根士丹利为全球能源和金属市场的主要参与商，为客户提供石油、天然气、电力、基本金属和稀有金属的实际商品交易及相关衍生产品交易服务。在过去的15年中，摩根士丹利在为客户创建风险管理战略方面，一直处于领先地位。
•投资银行
在与公司企业、机构和各国政府携手合作的基础上，摩根士丹利投资银行家为客户的融资需求提供最佳的解决方案。摩根士丹利银行家与客户分享具有针对性的行业、地区和产品专业知识；成功地为最具挑战性的发行设计和执行创新的融资方案，从而进一步巩固了摩根士丹利在全球市场的领先地位。
•机构性企业营销
摩根士丹利专业的机构性企业营销团队与企业携手合作，为企业联系机构投资者，并协助机构投资者联系企业。机构性企业营销充分利用摩根士丹利过去几十年在全球资本市场累积的经验、洞察力和已建立的关系网络。凭借强大的后援实力，通过举办各种类型的论坛，包括财务路演、投资者考察团、午餐会和会议等，摩根士丹利的团队致力于把企业客户的现有和潜在股东联系起来，提供具增值效益的投资者关系服务。
投资管理业务
•私人财富管理
摩根士丹利私人财富管理部是一支专门为拥有高资产净值的个人、家庭及控制巨额可投资资产的信托基金提供理财建议和投资管理解决方案的咨询顾问团队。摩根士丹利的私人财富管理专家向客户们提供设计精密的、量身定制的财务解决方案，并让他们也能享受到一般只提供给大公司、金融机构和政府的摩根士丹利的资源。
•直接投资
摩根士丹利直接投资部在全球范围内主管总值超过40亿美元的直接投资基金。早在1993年已开始在中国进行长期直接投资业务。摩根士丹利的投资宗旨是寻找具有优秀业绩的企业，通过参股的方式对这些企业进行长期的投资。除了为摩根士丹利所投资的企业提供资金外，摩根士丹利希望与所投资企业的管理层进行友好合作，以充分利用摩根士丹利的全球资源和专识，为所投资企业的长远发展作出贡献。摩根士丹利已在中国对多家成功的企业进行了投资，并为它们的发展提供了多方面的协助。在国内的投资企业包括平安保险、蒙牛乳业等多家行业龙头企业。
•机构投资管理
摩根士丹利提供种类齐全的美国和全球债券、股票以及不同资产类别的基金供机构投资者选择，并为他们特别设计资产配置策略以满足其多元化的投资需求。摩根士丹利与各行各业的客户建立合作关系，协助他们实现其财务目标。而在众多客户当中，最为人所认识的首推是公司向其就重组、并购及到国际资金市场筹资提供咨询服务的投资银行部客户。公司曾协助执行交易的部分主要客户包括：中国石化、中国铝业、中国联通、中国电信、亚信科技、新浪网、华为技术、中国华融资产管理公司、中国财政部、中国财险、华润电力等。
1.3.4 摩根大通（J.P．Morgan Investment Bank）
1.3.4.1 公司概况
摩根大通（JP Morgan Chase&Co）为全球历史最长、规模最大的金融服务集团之一，由大通银行、摩根大通及富林明集团在2000年合并完成。
摩根大通是全球盈利最佳的银行之一，拥有超过7000亿美元的资产，管理的资金超过6300亿美元。公司在全球拥有772名销售人员，覆盖近5000家机构投资者客户；股票研究覆盖5238家上市公司，其中包括3175家亚洲公司。自1998年以来，由摩根大通担任主承销的股票在上市后股价走势表现突出，一周后股价平均上涨17％，一个月内平均上涨27％，三个月内平均上涨37％。公司在全球拥有9万多名员工，在各主要金融中心提供服务。摩根大通亚太总部位于香港，在亚太地区15个国家的23座城市，拥有8500名员工。自1993年以来摩根大通名列亚洲股票和股票相关发行的第一名，公司为亚洲公司主承销了88次股票交易，共募得超过150亿美元的资金。
2008年5月29日，贝尔斯登公司（BSC）股东批准了该公司与摩根大通公司（JPM）的并购交易，赞成率为84％。摩根大通和贝尔斯登在2008年5月30日晚间完成交易。在这一交易中，每一股贝尔斯登普通股将可置换0.21753股摩根大通普通股。此前宣布的贝尔斯登子公司将300亿美元资产出售给摩根大通的交易于6月26日前后完成。
摩根大通公司总部位于纽约，它为3000多万名消费者以及企业、机构和政府客户提供服务，它是投资银行业务、金融服务、金融事务处理、投资管理、私人银行业务和私募股权投资方面的领导者。
1.3.4.2 业务运作
合并后的摩根大通主要在两大领域内运作：一是在摩根大通的名义下为企业、机构及富裕的个人提供全球金融批发业务；二是在美国以“大通银行”的品牌为3千万客户提供零售银行服务。其金融服务内容包括股票发行、并购咨询、债券、私人银行、资产管理、风险管理、私募、资金管理等。
1.3.4.3 发展历程
摩根大通是1968年12月20日建立的持有摩根银行全部股权的银行持股公司。摩根银行原名纽约摩根担保信托公司，是1959年4月20日由两家商业银行合并而成的，一家也称为JP公司，一家是纽约担保信托公司。
组成纽约摩根担保信托公司的摩根大通建于1860年，以J·皮尔庞特·摩根名字命名。创建之初，该公司只是一家个人经营的办事处，专门买卖外汇，尔后业务不断发展，1864年更名为达布尼·摩根公司，1871年改称德雷克塞尔·摩根公司，1895年改为摩根大通。该公司从早期开始，就同美国金融界发生的历史事件有着密切关系。第一次世界大战期间，该公司包揽美国对西欧的金融业务，大发其财。根据1933年银行法，摩根公司改为商业银行，把原来经营的投资银行业务交付给摩根士丹利。1940年以后，摩根公司由合伙公司改为股份有限公司，并开始经营信托业务。
纽约担保信托公司建于1864年，1896年改名为纽约担保信托公司。1910年合并莫顿信托公司和第五大道信托公司，1912年合并标准信托公司，1929年合并商业银行。
二战以后，美国银行界的竞争日趋激烈。摩根公司同纽约担保信托公司合并为纽约摩根担保信托公司加强了实力，能够更有效地参与竞争。20世纪60年代末期，作为纽约摩根担保信托公司即摩根银行的持股公司——摩根大通建立之后，经营范围进一步扩大。为了适应国内外金融市场的变化，该公司先后建立了一些新的附属机构，其中包括1971年建立的摩根社会发展公司、1981年建立的摩根期货公司、1986年建立的摩根大通证券公司等。
进入20世纪90年代以来，伴随着信息的浪潮，公司的业务范围进一步扩大，如推出网上银行、为用户提供更加方便的信用卡服务等。银行的业务已遍布全球，公司的规模也进一步扩大，但公司仍始终本着真诚、公正与公平的原则，为全球千千万万个客户提供优质的服务。
摩根大通在中国香港有30年历史，多次被评为香港最优秀、最具影响力的投资银行，在执行香港复杂上市发行方面具有丰富的经验。1999年11月，摩根大通担任联席全球协调人，成功发行香港盈富基金。摩根大通在此次金额为43亿美元的交易中作用举足轻重，接获机构需求量为承销团之首，占机构投资者订单总量的32％，零售订单的6.4％。摩根大通自1987年起即开始在中国投资及开展投资银行业务，主承销过许多国企发行项目，包括多起H股重组上市项目：华能国际电力、安徽海螺、成渝高速等，B股有内蒙古伊泰煤矿等，以及N股华能国际电力。摩根大通曾在中国财政部10亿美元的10年期债券发行中担任联席牵头行及薄记行。还为财政部1亿美元世纪债券和5亿美元7年期全球债券担任过主承销。摩根大通于2000年为华能国际收购山东华能担任财务顾问。2004年6月14日，美联储发表声明，批准美国摩根大通银行与美国第一银行的兼并方案。合并后的新摩根大通银行资产总额达1.12万亿美元，一举超过美洲银行，与1.19万亿美元资产的第一大银行花旗仅离一步之遥，而且业务也将从纽约扩展到整个美国中西部，成为继花旗之后美国第二家真正跨地区的银行。
1.3.4.4 摩根大通在中国
一段时间以来，摩根大通在中国并不很受关注，无论是商业银行业务还是投资银行业务，尽管它是美国第二大金融机构、综合性金融服务集团的典范。原因何在？
摩根大通的商业银行业务主要是批发银行业务，很少做零售银行业务。因为在其经营哲学中，做批发业务更有利于管理。摩根大通在中国也秉承这个原则，因此并没有受到公众的重视。从投资银行业务来说，2000年9月合并以前的摩根大通和大通曼哈顿都是商业银行，尽管摩根大通已经得到美国证监会的特批，可以从事证券业务。合并后的摩根大通的投资银行业务几乎是从零起步，在中国更是如此。
经过多年的努力，摩根大通的投行业务已经取得了不俗的业绩，在全球投资银行中，股权融资和债券融资交易量都取得了前五名的成绩，在亚太地区更是进入三甲，在韩国和中国台湾地区已经拔得头筹。
关于第一创业摩根
第一创业摩根大通证券有限责任公司（J.P．Morgan First Capital Securities Co.，Ltd.）（中文简称“一创摩根”，英文简称“JPMFC”）由第一创业证券股份有限公司（简称“第一创业”）和摩根大通共同出资组建。公司法定代表人和董事长为刘学民先生，首席执行官为任劲先生。
2010年12月，中国证监会批准组建一创摩根，其中第一创业持股66.7％，摩根大通持股33.3％。公司总部设在北京，从事国内股票与公司债券的承销与保荐业务。于2011年6月28日获得中国证券监督管理委员会（“中国证监会”）颁发的经营证券业务许可证，正式开始在国内开展证券市场业务。
事实上，一创摩根已经是国内第10家合资券商。揭开中国合资券商序幕的是摩根士丹利与中国建设银行于1995年共同成立的中金公司，此后的16年间，先后诞生过几家合资券商，如华欧国际、海际大和、长江巴黎百富勤、瑞银证券、高盛高华，以及在2008年中美第四次战略经济对话前夕，中国证监会宣布批准瑞士信贷与方正证券共同出资设立的瑞信方正证券有限责任公司。山西证券与德意志银行共同组建的中德证券于2009年成立，摩根士丹利和华鑫证券合资组建的大摩华鑫，亦在2010年获批。
第一创业证券前身是佛山证券（成立于1993年）。2002年，首创证券收购佛山证券并增资扩股迁至深圳，更名“第一创业证券”。2007年首创证券转让13.81％股权，将持股比例降至34.46％，在未参与2008年末的再次增资扩股后，最终持股比例降至15.72％，为第二大股东。目前大股东为华熙昕宇投资公司。
据来自证券业协会的数据，2009年第一创业证券主承销家数为2家，即使在移师深圳耕耘近十年后，即深交所IPO爆发的2010年，其保荐的公司也仅有4家。2011年当年过会并上市发行的则包括宝泰隆、欣旺达、北玻股份。
据第一创业财报披露，2010年时，第一创业的各项业务收入分化还没那么明显，总营业收入9.97亿元，投行贡献3.4亿，经纪贡献2.7亿，而自营则意外创收2.35亿元。2011年，总营业收入为8.9亿元，经纪业务、自营业务、资管业务、期货经纪业务营业收入分别为1.96亿、5206万、1731万、1410万元。而投资银行业务贡献营业收入5.26亿元，占了营业收入的59％。
投行业务是第一创业最核心也是最具竞争力的业务，一创摩根的诞生寄托了第一创业打造专业投行的愿景。可一创摩根刚取得保荐资格不久，就有大量人才流失，包括周俊、艾民、姜杰、陈作为等众多第一创业投行骨干相继离开。从2011年底至今，一创摩根有至少19位保荐人跳槽，而他们其中的7位都“扎堆”去了另一家合资券商摩根士丹利华鑫。
目前一创摩根成立伊始从中金重金挖角的几员投行大将，3人已去其2：段晓东曾任中金投资银行部执行总经理，王伟刚曾任中金公司投资银行部高级经理，陈晔在中金投行部曾任投行部副总经理，他在一创摩根的职位是执行总经理。
从2011年末至2012年初的这个期间，一创摩根的人员流失达到最高潮：据当时的统计，截至2012年2月15日，其投行人员就有16名离职，占到彼时保荐人总数25人的64％，而他们中的大多数去了摩根士丹利华鑫。
2013年1月，一创摩根宣布更换CEO，原CEO贝多广任公司副主席，专注拓展客户关系，由原副首席执行官兼投资银行部主管任劲接任CEO一职。目前即便加上三名正在变动的员工，一创摩根的保荐人总数也仅剩13人。
从中层到高层的频频变动对应的是一创摩根的业绩：2012年公司净利润66万元，这个数字在合资券商当中并不算差，事实上，一创摩根在2012年证券承销业务收入有1.15亿元，财务顾问业务收入9714万元，这个数字已经比2011年的8000万营业收入和3800万亏损有大幅进步。其他如华英证券、东方花旗纷纷亏损，摩根士丹利华鑫更是巨亏1.05个亿，在所有114家券商当中排名倒数第一。
2012年全年，一创摩根并无一单IPO，当时在排队的项目分别为浙江富丽达、中博生物、大唐辉煌、中环信科和速升自动化，以及与招商证券一起保荐自己的母公司第一创业。而查阅2013年8月1日证监会最新的IPO排队情况，富丽达等4家已全部终止审核。
在融资方面，一创摩根在2012年3月时共录得两单，分别是永泰能源和招商轮船，两家发行规模分别为29亿和49亿元，其中永泰能源还是与安信证券并列的主承销商；在债券承销方面有统计显示在2012年共发行11家，其承销金额共计116亿元。
合资券商成立的初衷是双赢，但中外双方股东屡屡理念不合导致水土不服。目前合资券商受限于牌照，很多业务做不了，小的项目看不上，大的项目没法做，在行业的全面洗牌之下如何谋求业务的多元化发展是合资券商面临的最大课题。
1.3.5 花旗银行（Citi Institutional Clients Group）
1.3.5.1 公司概况
花旗银行是花旗集团属下的一家零售银行，其主要前身是1812年6月16日成立的纽约城市银行（City Bank of New York），经过近两个世纪的发展、并购，在21世纪初期一度成为全世界最大的银行控股公司。花旗在全球近150个国家及地区设有分支机构，总部位于美国纽约市公园大道399号。它是当今世界资产规模最大、利润最多、全球连锁性最高、业务门类最齐全的金融服务集团之一。它是由花旗公司与旅行者集团于1998年合并而成，并于同期换牌上市的。换牌上市后，花旗集团运用增发新股集资于股市收购或定向股权置换等方式，进行大规模股权运作与扩张，并对收购的企业进行花旗式战略输出和全球化业务整合，使花旗集团在短短的五年时间里，总资产规模扩大了71％，股东权益增加92％，资本实力不断提高；总收入提高72％，利润增长2.6倍，表现出不凡的盈利能力；其股票在进行一次送股（每3股送1股）和22次分红派息（每股分红共计$3.82）的情况下，每股净值仍提高了一倍，价格翻了一番。花旗股票是纽约股市著名的绩优蓝筹股。
花旗集团在全球一百多个国家约为2亿客户提供服务，包括个人、机构、企业和政府部门。提供金融产品服务非常广泛，如消费银行服务及信贷、企业、投资银行服务、经纪、保险和资产管理等，非任何其他金融机构可以比拟。现汇集在花旗集团下的，主要有花旗银行、旅行者人寿、养老保险、美邦证券、花旗财务、墨西哥银行和普瑞玛瑞卡。
英国《银行家》杂志对世界前1000家银行2002年各项指标进行排名，花旗集团以一级资本590亿美元、总资产约10970亿美元、利润约152.8亿美元三项排名第一，盈利水平占1000家大银行总盈利2524亿美元的6.1％。根据花旗集团年报显示，花旗集团2003年总资产12640亿美元、利润约178.5亿美元，比上年又分别增长了13.4％、15.2％和16.8％。
花旗集团目前是全球公认的最成功的金融服务集团之一，不仅是因其在全球金融服务业盈利与成长速度最高的企业中连续占据领先地位，更由于它是世界上全球化程度最高的金融服务连锁公司。花旗集团为100多个国家2亿多位顾客服务，每位客户到任何一个花旗集团的营业点都可得到储蓄、信贷、证券、保险、信托、基金、财务咨询、资产管理等全能式的金融服务，平均每位客户的产品数在全球同行企业中排名第一，因此花旗集团的客户关系服务网络是花旗不可估量的一种资源，旅行者集团总裁桑迪·维尔就曾骄傲地说过：“这个网络是我们唯一拥有的真正有竞争力的优势，不管你到世界任何一个地方，你都可能找到一家花旗银行的机构可以为你服务。”
1.3.5.2 花旗银行大事记
1812年6月16日，后来发展成花旗银行的纽约城市银行（City Bank of New York）由纽约州政府特许设立，许可资本（authorized capital）200万美元，给付资本（paidin capital）80万美元。同年9月14日，城市银行在纽约市正式开业，为纽约商人服务。
1865年，加入新成立的美国国家银行体系（U.S．national banking system），并更名为纽约国家城市银行（The National City Bank of New York）。
1894年，成为美国最大的银行。
1929年，成为全球最大的商业银行。并购农民贷款信托公司（Farmers' Loan and Trust Company），并将之更名为城市银行农民信托公司（City Bank Farmers Trust Company）。
1939年，在美国以外共有分布于23个国家的100间办事机构，成为最大的国际性银行。
1967年，开办花旗银行的第一张信用卡：第一国家城市签账服务（First National City Charge Service），俗称“囊阔所有卡”（the“Everything”Card）。1969年，“囊阔所有卡”改制成为“主人签账”（Master Charge，后更名为万事达卡，即Master Card）。
1974年，第一国家城市股份公司更名为花旗公司（Citicorp），以方便其国际业务。
1979年，成为全球的首要外币交易代理。
1995年，在阔别45年后，在中国大陆开设第一家具备全面业务的分行，并在越南与南非开设分行。
2007年，花旗集团的红雨伞标志出售予旅行者集团，并改用“Citi”为商标。
1.3.5.3 花旗银行在中国
花旗在中国的历史可追溯至1902年5月，它是首家在中国开业的美国银行。2007年4月，花旗成为首批注册成为本地法人银行的国际银行之一。花旗银行（中国）有限公司为美国花旗银行有限公司全资所有。目前，花旗中国在在华国际银行中处领先地位，分别在北京、上海、广州、深圳、天津、成都、杭州、大连、重庆、贵阳、南京、长沙和无锡拥有13家分行，52家零售银行网点。
花旗已分别在北京和上海设立了投资银行业务代表处，为中国企业提供包括并购、股权和债务产品组合等方面的咨询服务和联络服务。
2003年，花旗获得了中国人寿的超级大单，担任其总额20亿美元IPO项目的全球协调人。2004年，花旗又接手了中国网通的IPO项目。但在2004年，花旗中国区的“头牌”投行家任克英被停职，实力遭到损伤。2005年，花旗集团与中国建设银行进行战略合作的谈判失败，又痛失建行IPO承销大单。
2006年12月19日，由花旗牵头的投资者团队成功收购广发银行85.6％的股份，目前花旗持有广发银行20％的股权。作为具有管理影响力的投资者和技术服务提供商，花旗的目标旨在进一步提升广发银行的公司治理标准，逐步输入各类经营和贷款最佳实践方法，显著改善风险管理和内部控制，积极开发客户服务及产品组合。
2011年5月19日上午，花旗集团任命梁坚先生（Kenneth Leung）为中国区投资银行部董事总经理，专门负责私营业务，主要面向地产领域，并向花旗集团环球银行中国区联席主管钱于君和曾令祺进行汇报。梁坚在中国的私营业务领域拥有广泛的经验，历任企业和投资银行的多个管理职位。在加入花旗之前，梁坚在合景泰富地产控股有限公司（01813.HK）供职。在此之前他曾在瑞士信贷和美林担任投资银行家。而在同年两个月前，花旗集团于3月28日宣布任命赵巍巍女士为中国区投资银行部董事总经理。在加入花旗之前，赵巍巍自2010年起担任德意志银行中国区投资银行团队的董事总经理。此前，她曾任瑞银投资银行部执行董事及上海代表处首席代表。
2011年6月，花旗银行与上海东方证券签署协议，合作成立投资银行，以符合内地限制外资在合营的投资银行仅可占最多33％股权的规定。总部在上海的东方证券，在内地及香港有约60间分行，聘用逾2100人。2012年1月，中国证券监管部门批准花旗集团与东方证券组建合资证券公司。
1.3.6 美国银行（Bank of America）
1.3.6.1 公司概况
2002年8月，美国第二大银行美国美洲银行（Bank-America Corporation，全称是美洲国民信托储蓄银行，简称“美洲银行”）将其在中国大陆注册的中文名“美国美洲银行”正式更改为“美国银行”。从此该行在全球统一使用这一中文名。同时，该行的法律地位及其英文名字保持不变。美国银行解释其原因时称，美国银行1981年在北京开设第一个代表处时，由于担心公众可能会误认“美国银行”为美国中央银行，因此使用了“美国美洲银行”这一中文名字，现在改回“美国银行”不再会有歧义。
美洲银行公司是加利福尼亚财团控制的一家单一银行持股公司，创建于1968年10月7日，总部设在旧金山。1969年4月1日，美洲银行成为美洲银行公司的附属机构，全部股权为该公司所控制。
美洲银行前身是1904年由意大利移民创立的意大利银行。初期主要经营太平洋沿岸各州意大利移民的存放款业务，以后逐渐吸收中下阶层的存款，并对中小企业提供抵押贷款、发放消费信贷，业务迅速发展。20世纪20年代，意大利银行就已成为美国西部最大的银行。1927年3月1日，该行以意大利国民信托储蓄银行名义取得国民银行执照。1929年该行与加利福尼亚美洲银行合并，改名美洲国民信托储蓄银行。
两行合并后实力进一步扩大。第二次世界大战期间，加利福尼亚州是美国重要的军火生产中心，战争给美洲银行带来了巨额利润。战后，加利福尼亚州成为飞机、导弹、火箭和宇宙空间军火工业的主要生产基地，为美洲银行的金融活动提供了极其有利的条件，加速了该行的扩张。为加强实力，美洲银行积极从服务地区和市场多样化方面开拓业务，吸收国内外存款，并大力向国外扩张，资产进一步扩大。该行所拥有的资产和存款，长期以来在美国商业银行中均占第一位，直到1980年才被花旗银行超过，退居第二位。
美洲银行是战后新兴的加利福尼亚财团的金融核心。为适应竞争和发展需要，在1969年4月建立了单一银行持股公司——美洲银行公司。美洲银行公司和美洲银行的最高权力机构，是由两家共同设立的一个董事会。董事会下设执行、审计和检查、综合信托、公共政策、雇员福利审计、人事工薪报酬执行、提名等委员会。美洲银行还有自己的管理委员会和管理顾问理事会。截至1982年底，美洲银行在国内外的分行有1204个，附属机构和联枝机构约800个，此外在国外还有专营公司银行业务的机构和代表处27个。海外机构遍及77个国家和地区。
美国银行（纽约交易所代码：BOA）于2008年9月15日凌晨正式宣布，以500亿美元、全股票的交易形式收购美林集团（纽约交易所代码：MER）。这几乎相当于美林一年之前价格的三分之二，或是2007年初价值的一半。美国银行董事长刘易斯在美国银行的新闻公告中称，收购财富管理、资本市场、投资银行的业务将使得美国银行“更有价值”。
此项收购达成后，美国银行将成为全美最大的金融集团，业务涵盖商业银行、信用卡、经纪业务、投资银行、财富管理各个类型。美国银行公告显示，整合后的美国银行将成为全球最大的资产管理集团，美国银行持有的5890亿美元的资产管理，将注入美林带来的资产管理公司BlackRock所管理的1.4兆亿的资产，后者被认为是美林最富价值的一块资产。
据《华尔街日报》报道，美联储的官员均表示了对于出售美林的“强烈支持”，因为他们担心美林将步雷曼破产的后尘。
据未透露姓名的接触此项交易的人士称，是美林的CEO约翰·赛恩（John A．Thain）致电给美国银行董事长兼美国银行首席执行官刘易斯（Kenneth D．Lewis），探讨关于出售美林的事宜。双方此前已经就此有过接触并均表示了兴趣，刘易斯认为美林相比雷曼，是“更好的”一个买卖。赛恩从纽约联邦储备银行了解到美国银行收购雷曼的可能性很小以后，更加深了他的决心。同时，赛恩取消了此前决定前往包括韩国在内的亚洲国家寻求主权基金的融资之行。
此前，美林集团最大的股东淡马锡控股（Temasek Holdings Pte．Ltd.）曾决定增持美林34亿美元的股份。此项交易在美国银行并购美林之后前途未卜。
受次贷危机重创，美林财务一度极为糟糕，2007年四季度业绩更创下十余年的最差记录，准备金减记160亿美元。其中，债务抵押凭证（CDO）减记达125亿美元。当时，美林尚有218亿美元的CDO相关资产以及840亿美元与房地产相关的资产。美林前任CEO斯坦利·奥尼尔（Stanley O'Neal）在困境中黯然引咎辞职。之后，当时担任纽约－泛欧交易所CEO的赛恩火线入主美林。
根据美林2008年7月17日发布2008年第二季度财务报告，第二季度净损失高达47亿美元，对比第一季度的净损失20亿美元，以及去年同期净盈利21亿美元，损失可谓惨重。在2008年中报发表的同时，美林宣布完成出售所持有的价值44.25亿美元的彭博股权以及预计出售约35亿美元的金融数据服务（Financial Data Services）股份。如果这两项资产剥离成功，将为美林补充接近80亿美元的资本。之前，美林已经融资了128亿美元。
美国银行在次贷危机中也受到影响，但尚能自保。美国银行2008年第二季度净盈利34.1亿美元，虽然与去年同期576亿美元相比净盈利减少了整整41％，但是这一结果比华尔街分析师原先预计的要好。美国银行场外交易的股价在此财报公布后半小时内，即上涨12.37％。同时，该银行第二季度次贷相关减记继续减少，相比第一季度减记19亿美元，以及2007年第四季度的52.8亿美元，第二季度减记的12.2亿美元要少得多。
华尔街的分析师Nancy Bush认为，美国银行此番出手并非意外，“刘易斯喜欢做最大的一笔买卖”。华尔街认为，此番并购将是刘易斯职业生涯的重大考验。
刘易斯擅长在危机中出手，而且对时机的把握非常准确。2003年6月美国银行入股中国建设银行约8.5％的股份，首开外资银行入股中国大型国有商业银行之先河。
2004年，美国银行加速并购其他金融机构，并提速并购交易中的业务整合。2004年，美国银行收购了位于波士顿的波士顿舰队金融公司，使得美国银行的零售业务从美国的西海岸扩张到东海岸。2005年，美国银行购入信用卡公司MBNA，并在2007年再接再励收购了美国中部城市芝加哥的拉萨尔银行。2008年1月，美国银行做出了收购在次贷中受到重创的抵押贷款机构Countrywide Financial Corporation的决定，收购价为40亿美元，使得美国银行将成为美国国内最大的抵押贷款机构。
就在宣布收购美林前几个小时，美国银行刚刚从对雷曼兄弟的竞标中退出，后者被认为将很快申请破产保护。
1.3.6.2 公司文化
美洲银行不仅认为自己是银行，更认为自己是“社会的建设者”和“客户的邻居、朋友”，用这些概念来强调他们从事的不仅仅是与金钱打交道的工作，更是在帮助他人与社会实现更高的目标。凭借这样的定位，美洲银行树立起了良好的公益形象。“Higher Standards”是美洲银行的企业口号。这个简单鲜明的口号与美洲银行的行名通常一起出现，在员工的名片、工牌上，在网点场所的醒目之处，在各种宣传材料中，甚至大型会议的背景墙上，都是红色的标志，使得“Higher Standards”这个观念深入人心。美洲银行对外宣传的目标是让其品牌像苹果电脑和耐克运动鞋一样家喻户晓。因此，与通常认为银行品牌无须做广告的传统做法不同，美洲银行从2000年9月开始在电视、报纸、杂志和电台进行了总价值1亿美元、持续长达一年的广告宣传。美洲银行还通过各种平面媒体、户外广告进行宣传，尤其在一些重要地段场所不惜投入，获得了理想效果。
1.3.6.3 组织架构与管理模式
美洲银行拥有一套运行良好的组织架构与管理模式。
首先，从整体架构看，除了四大块核心业务外，美洲银行还设有技术、风险、战略规划、人事、市场营销、产品开发与质量、财务7个支持部门。部门与职责的划分以业务为单元，各个业务单元实行垂直管理。
其次，美洲银行在总行之下的每个层面上，并不存在一个全面集中管理的机构，而是由各个业务单位或团队根据情况进行各自的设置，彼此并不是相互隶属关系，而是合作关系。比如，被称为“商店”（store）的美洲银行一线网点向上隶属于个人与小企业单元，即零售业务单元。
第三，美洲银行的各级管理团队精干高效。各层管理团队的负责人不设副手，或者说，其副手直接就是下属各团队的负责人。“六西格玛管理模式”最初只是一种产品质量控制程序，如今已经演变为一套系统的业务改进方法体系，旨在持续改进企业业务流程，使客户满意。美洲银行用此办法来改善成本、服务、销售乃至合并整合的各个方面和所有环节。从2001年开始，通过节约开支和增加营业收入，美洲银行的利润实现了高增长，而且客户满意度迅速提升。“六西格玛管理模式”在美洲银行的应用产生了巨大的效益。
1.3.6.4 美国银行在中国
现在，美国银行在中国香港及中国澳门共有十六间分行，在中国内地的上海南京西路支行提供广泛的商业及个人银行服务，包括人民币及外币存款、人民币、港币及美元房地产抵押贷款、财富管理、电子银行、商业信贷及融资等服务。
1.3.7 瑞士信贷集团（Credit Suisse）
1.3.7.1 公司概况
瑞士信贷集团（Credit Suisse，简称为“瑞信”）成立于1856年，总部设在瑞士苏黎世，是全球第五大财团，瑞士第二大银行（仅次于它的长期竞争对手UBS瑞士联合银行），是一家经营个人、公司金融服务、银行产品及退休金、保险服务的投资银行和金融服务公司。瑞信在50多个国家设有分公司，公司总投资为245亿美元，管理财产为11953亿瑞士法郎。
除在瑞士本土经营大宗及零售的银行业务外，瑞士信贷的国际性服务集中于专业化的大宗银行业务，在其广泛的服务项目中，瑞士信贷将其专有技术、雄厚资金、瑞士人特有的细心与中立国等特点相结合，确保了服务质量。瑞信在银行业中的出色表现体现在它的客户及合作伙伴数量迅速增长上，目前它已成为拥有18亿5千万瑞士法郎巨额资本的世界著名的50家大银行之一。
瑞信集团先在1990年收购了瑞士第四大银行——Leu银行，又于1993年收购了瑞士第五大银行——瑞士人民银行。目前，瑞信集团的母公司和业务部门均被国际知名评级机构评为A1和AA级。
1.3.7.2 公司的机构组织
瑞士信贷银行一向以秉承稳健低调的经营作风而著称。该行确立的目标是成为“全球最受尊重的银行”之一，核心优势在于能够根据客户需求“量身定制”服务，这主要依赖于该行的全球化视野和高度整合的业务体系。经过2006年的业务大整合之后，瑞士信贷银行形成了三个主要业务部门，即私人银行部、投资银行部（原瑞士信贷第一波士顿银行）和资产管理部。
私人银行部主要面向高端个人提供养老金投资、人寿保险、税收筹划、遗产继承等方面的咨询服务，在瑞士本土，私人银行部也向机构和高端个人提供贷款服务，该部门拥有员工2.5万人。
投资银行部主要提供证券发行与承销、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资等业务，拥有员工2万人。
资产管理部负责向机构、养老基金、政府和个人提供资产管理服务，拥有员工2900人。在2010年所实现的净利润中，三个部门的贡献占比分别为44％、48％、7％。2010年，瑞信银行被《银行家》等多种权威杂志评为“全球最佳银行2010”、“最具创新力的投资银行”。在亚太地区，凭借在股票、可转债、基金关联产品方面的优势，该行在2010年超越高盛、摩根士丹利，被《亚洲金融》评选为“亚太区最佳股票经纪行”。
1.3.7.3 瑞士信贷第一波士顿银行
瑞士信贷第一波士顿银行创立于1858年，是瑞士三大银行之一，也是瑞士最古老的银行之一，在世界金融界享有很高的声誉。瑞士信贷第一波士顿银行在创立初期参与了瑞士的基础设施建设，后又转入一般银行业务，提供了一系列综合服务项目，在国外偏重投资银行业务和批发业务。
瑞士银行一向以优质服务、可靠保密闻名于世，瑞士信贷第一波士顿银行也不例外。
瑞士信贷第一波士顿银行1985年在北京开设办事处，1995年上海办事处升格为上海分行。
瑞士信贷银行已与安盛保险公司达成协议，以每股90美元的价格收购该公司所拥有的唐纳森·勒夫金·詹雷特银行股份，其余股份则将通过股票市场公开收购。实施收购行动的正是其子公司瑞士信贷第一波士顿银行。此举旨在稳固瑞士信贷第一波士顿银行在世界金融投资领域中的地位。通过此次收购行动，瑞士信贷银行管理的资产规模将达到8420亿美元。
1.3.7.4 瑞信在中国
瑞士信贷银行非常重视在中国的业务发展。1955年，该行与中国银行建立了账户行关系，1994年在上海设立了瑞士信贷第一波士顿银行上海分行，并于1998年获准经营人民币业务。近30年来，该行多次参与了中国政府海外债券发行和大型企业可转债及股票发行，在中国市场积累了卓越的声誉和良好的人脉关系。据瑞士信贷银行官方网站公布的研究报告，该行认为中国是21世纪新兴市场国家中“最富有机会”的国家，特别是在公共基础设施建设（如高速铁路）、农业基础设施建设、工业产业技术发展、环境保护、社会福利方面，投资需求将会非常旺盛，而庞大的国内消费需求是助推经济增长的长期动力。2010年，该行完成的中国企业海外上市与融资项目主要包括：金风科技（中国最大的风电设备制造企业）、大唐新能源在香港IPO，当当网、学而思教育在纽约股票交易所IPO，以及中国银行H股配股等。这些业务大多由瑞士信贷银行（香港）公司负责完成。目前，该行在北京设立代表处，负责在华业务联系。
除香港分公司外，瑞士信贷银行主要通过合资公司工银瑞信和瑞信方正拓展在中国大陆的业务。工银瑞信基金管理有限公司成立于2005年6月，是我国第一家由国有商业银行直接发起设立并控股的合资基金管理公司，成立初法人代表为中国工商银行行长杨凯生，注册资本2亿元人民币，中国工商银行持股55％，瑞士信贷银行持股25％，中国远洋集团持股20％。据瑞士信贷银行2010年年报显示，该行最为看重的是工商银行遍布全国的网点资源和稳健的投资经营策略。而工商银行则主要借力于瑞士信贷银行全球化视野和长期成功经验。截至2010年年末，工银瑞信旗下共有16支共同基金，包括股票型基金和货币型基金，管理资产规模达579亿元，年度实现净利润1.9亿元人民币。瑞信方正证券有限责任公司成立于2008年10月，是由方正证券与瑞士信贷银行共同出资设立的中外合资证券公司，注册资金8亿元人民币，其中方正证券出资比例为66.7％，瑞士信贷银行出资比例为33.3％。瑞信方正的主要业务是股票和债券的承销保荐。通过瑞士信贷银行的全球资源和网络，瑞信方正在投资银行业务、咨询、研究等多方面与瑞士信贷银行有着紧密的合作。2010年瑞信方正完成的项目有中国铁路建设200亿元债券、工商银行220亿元次级债、兴业银行178.6亿元配股、宁波港74亿元IPO等项目的承销工作。依靠这些项目，瑞信方正在2010年实现了收支平衡并略有盈利。
另据公开资料显示，中瑞合作基金（中瑞基金）是由国家开发银行（占股30％）与瑞士联邦对外经济部（占股70％）根据中国政府和瑞士联邦政府于1996年10月11日签署的谅解备忘录共同出资设立的，是中国第一家中外合资产业投资基金，主要对非上市的中小型企业投资。该基金规定，对一家企业的投资最多不超过500万瑞士法郎或等值人民币，且不做被投资企业的最大股东，所占股权一般不超过被投资企业股权的33％。该基金与瑞士信贷银行没有直接联系。
1.3.8 德意志银行（Deutsche Bank）
1.3.8.1 公司概况
德意志银行股份公司（简称“德意志银行”）是德国最大的银行和世界上最主要的金融机构之一，总部设在莱茵河畔的法兰克福。它是一家私人拥有的股份公司，其股份在德国所有交易所进行买卖，并在巴黎、维也纳、日内瓦、巴斯莱、阿姆斯特丹、伦敦、卢森堡、安特卫普和布鲁塞尔等地挂牌上市。1995年年底，拥有德意志银行股本的股东为28.6万人，来自社会各个阶层。目前，德意志银行集团总人数74000人，为约800万顾客工作，包括世界各国的个人、商业和政府机构客户、银行和公共机关。德意志银行拥有资产超过9960亿马克。
1.3.8.2 公司组织架构
和其他德国金融机构一样，德意志银行也受德国银行法的支配，并服从在柏林的联邦金融管理局监管。作为一家股份公司，德意志银行设有监督会和代表大会监督其活动并提出建议，其任务包括对年度账目进行审计并批准董事会的利润分配方案。监督会20个成员中的10人由股东代表选举产生，其余的10名来自银行的员工。银行股东代表大会每年一度在德国不同城市举行，相当于银行股东会议，会议将会安排董事会的业务报告，决定利润的分配、资本的变更和董事会的组成。
德意志银行由董事会领导。目前其董事会由12个成员组成，他们共同对银行的业务方针及其贯彻负责。董事会有责任直接向监督会报告，尤其是关于已制定的战略方针的贯彻和集团业务活动。此外，董事会还要执行代表大会的决议。长久以来，有一点已形成一个传统，就是德意志银行没有董事长或行长，但有一个发言人，由他负责解释董事会的决议。
为接受其他竞争对手的挑战，德意志银行进行了大胆的改革，把它的业务结构分成四个部门：私人银行业务/零售银行业务部、商业与机构银行业务部、投资银行业务部、集团服务部/参谋部。每个部均设有一个部委会，由两个高级管理人员处理日常业务，还有至少两个集团一级的高级主管担任领导。为了控制这四个业务部门，德意志银行集团设立集团委员会作为最高管理机关。
1.3.8.3 业务范围
德意志银行是一家全能银行，在世界范围内从事商业银行及投资银行业务，对象是个人、公司、政府和公共机构。它与德国国内和国际公司及控股公司一起，提供一系列的现代金融服务，包括吸收存款、借款、公司金融、银团贷款、证券交易、外汇买卖和衍生金融工具。德意志银行还开展结算业务，发行证券，处理信用证、保函、投标和履约保函并安排融资。国际贸易融资也是该行的一项重要业务，该行经常单独或与其他银团及特殊金融机构联合提供中长期信贷。近年来，项目融资、过境租赁和其他金融工具业务大大补充了传统的贸易融资。在项目融资方面，德意志银行对通信、交通、能源和基本设施项目的重视程度日益增加，而且其证券发行业务十分发达，已成为当今世界最主要的证券发行行之一，参与了德国和世界市场上很多重要的债券和股票的发行，经常成为牵头行和共同牵头行。
1995年12月底，德意志银行的净收入高达21.2亿马克，资本和储备金为280.43亿马克，总资产价值7216.65亿马克。根据1995年《银行家》杂志对世界大银行的排名，德意志银行为世界排名第六名的大银行。历年来，德意志银行一直被穆迪评级公司、标准普尔评级公司和IBCA评为为数极少的几家AAA级银行之一。截至2008年12月底，德意志银行的总资产高达30653.307亿美元、于2008年亏损65.43亿美元；根据《银行家》2008年度全球1000家银行排名调查，2011年德意志银行资产增加14％至2.16万亿欧元（2.88万亿美元），超过法国巴黎银行，于5年来首次成为欧洲第一大行。
1.3.8.4 德意志银行在中国
德意志银行早在1872年就在上海建立了分行，当时的业务主要是给德国和中国之间的进出口业务融资。1952年，德意志银行恢复了它和新建立的中华人民共和国的联系，与中国银行建立了代理行关系。1981年，德意志银行作为第一家德国银行在北京建立了代表处。1993年，其广州代表处成立，不久又升格为分行。1995年又开设了上海代表处。2008年1月1日在北京正式注册成立法人银行——德意志银行中国有限公司（“德银中国”）。德银中国是德意志银行集团的全资子公司，总部在北京，并在北京、上海、广州、天津和重庆设有分支行机构。目前德银中国员工已经超过1000人。
德意志银行在中国参与了不少大型融资项目。如：为宝山钢铁厂提供长期出口信贷；作为牵头行，为中国银行在国际资本市场发行首次债券1.5亿马克；牵头为中国国际信贷投资公司在欧洲融资1.5亿美元；作为牵头行，为中国银行安排1.5亿美元海外融资；作为安排人、代理和借款人，为中国石油化工总公司提供1.5亿美元银团贷款；使用杠杆租赁为中国民航提供价值3亿美元的5架飞机；为北京燕莎中心提供规模为2.4亿美元的融资，担任牵头行。
中德证券
2008年12月，中国证监会下发《关于批准设立中德证券有限责任公司的批复》，批准山西证券与德意志银行共同出资设立中德证券有限责任公司。2009年4月，公司取得营业执照，正式设立。2009年7月中国证监会向公司颁发了《经营证券业务许可证》。经批准的经营范围包括：股票（包括人民币普通股、外资股）和债券（包括政府债券、公司债券）的承销与保荐以及中国证监会批准的其他业务。2009年8月，公司取得了保荐机构资格，总部设于北京，根据协议条款，山西证券股份有限公司持有66.7％的股份，德意志银行持有该公司33.3％的股份。
近年来中德证券部分业绩如下。
债券
•2013.11，中信建投证券股份有限公司证券公司债务独家主承销商，47亿人民币。
•2013.09，比亚迪股份有限公司公司债二期联席主承销商，30亿人民币。
•2013.03，天津城市基础设施建设投资集团有限公司企业债主承销商，80亿人民币。
公开发行
•2012.11，安徽海螺水泥股份有限公司首次公开发行债券保荐人/主承销商，60亿人民币。
•2012.07，沈阳博林特电梯股份有限公司首次公开发行债券保荐人/主承
销商，6.2亿人民币。
•2012.06，中信重工机械股份有限公司首次公开发行债券保荐人/主承销商，32亿人民币。
非公开发行
•2013.07，西安饮食股份有限公司非公开发行保荐人/主承销商，2.6亿人民币。
•2013.03，梅花生物科技集团股份有限公司非公开发行保荐人/主承销商，25亿人民币。
•2013.03，宏达高科控股股份有限公司非公开发行保荐人/主承销商，3亿人民币。
1.3.9 瑞士联合银行集团（United Bank of Switzerland）
1.3.9.1 公司概况
瑞士联合银行集团（以下简称“瑞银”）是一个多元化的全球金融服务公司，在瑞士巴塞尔及苏黎世设有总部。瑞银在美国备受注目，美国总部设在曼哈顿（投资银行）、新泽西（私人理财）及康乃狄克（资本市场）。瑞银的分行遍布50多个国家。
1998年，瑞士联合银行与瑞士银行公司（Swiss Bank Corporation，简称SBC）合并后，成为存续公司。存续后的瑞士联合银行集团（UBS AG）与瑞士信贷集团并列成为瑞士两大银行集团。
瑞银的全球业务有个人银行、投资银行及资产管理三大部分。在某些方面，瑞银的发展方向与竞争对手瑞士信贷银行相似。两者都是瑞士商业及零售银行并购入美国主要投资银行，如在2000年11月3日，瑞银收购美国投资银行普惠公司（Paine Webber），并将其改组为瑞银普惠（UBS PaineWebber），在2003年，瑞银普惠更名为瑞银财富管理（UBS Wealth Management）。
1.3.9.2 瑞银的全球品牌推广策略
并购后的整合：“one UBS”
瑞银集团为了加强和客户及媒体的联系，其公司网站包括英、德、法、意大利四国语言。尽管在《瑞士商业月刊》的调查中，“UBS”是瑞士管理最佳的公司品牌，但该公司在欧洲以外的北美和亚太地区的知名度还有很大的提升空间。收购普惠不仅使瑞银在美国金融市场的品牌知名度从2000年的不到10个百分点上升至2002年的40％（在个人富豪中）、55％（在机构客户中），而且还有力地推动了该公司在美国的团队发展，吸引了大批优秀人才加盟。
瑞银集团为了简化品牌形象，向客户更准确地传达整合业务模式，增强市场推广效果，在对分布于14个国家的机构和个人客户进行调查后，2002年11月宣布该公司自2003年6月起正式启用“UBS”作为旗下机构全球统一的品牌标志，覆盖所有主要业务部门。至此，集团旗下瑞银华宝和瑞银普惠分别更名为“瑞银投资银行”（UBS Investment Bank）和“瑞银财富管理公司”（UBS Wealth Management），“华宝”与“普惠”两大环球金融市场上著名机构的标志从此消失；而针对细分目标市场的特定品牌则予以保留——强大的品牌形象成为瑞银组织增长战略的重要组成部分。
1.3.9.3 瑞银在中国
瑞银集团的中国业务在欧资投行中开始最早。早在1965年，瑞银就在香港开设了办事处，成为第一家在亚太地区开设分支机构的瑞士银行。1985年，该公司开始在内地开展企业融资业务，如1987年，瑞银华宝作为全球经纪人，为中国银行发行了第一笔欧洲美元债券；瑞银华宝企业融资部主导了中国首次B股发行（电真空）、第一家和第二家中国海外可转换债券的发行（中纺机和南玻）和首次H股的全球二级配售（仪征化纤）；瑞银华宝项目融资部还担任了中国第一个BOT项目——广西来宾的中方财务顾问，该项交易获得《金融亚洲》1996年最佳项目融资奖。
瑞银在合格境外机构投资者（QFII）与中国证券研究领域优势明显：2003年5月，瑞银成为在华首家取得QFII资格的境外投资机构。在已获批准的近30家QFII（总额40亿美元）中，瑞银凭借拥有的8亿美元投资额度高居榜首。
2004年2月，瑞银把投资策略部主管洪树坚提升为环球资产管理公司中国区主席，彰显“集团所有业务将以中国为核心市场的决心”。瑞银债券及利率衍生产品中国区主管金纪湘指出，从全球来看，该公司最大的客户群是保险公司。随着中国保险市场的快速成长，瑞银将提供国际投融资全方位的服务。此外，瑞银在内地的第一家分行——北京分行于同年8月开业。2005年2月，瑞银北京分行又获准经营衍生产品交易业务。该行广州代表处也于6月正式设立，作为瑞银在华南地区的业务联络总部。
中国证监会2005年4月批准瑞银集团通过购入深圳中融基金管理有限公司49％的股份，与国家开发投资公司控股的国投弘泰信托投资公司组建合资基金管理公司（更名为国投瑞银基金管理公司，注册资金为1亿元人民币）。这也是政策放宽后内地基金市场上首家外资持股达到49％的基金公司。随着中国市场的进一步开放，在法规允许的范围内，国投瑞银将开展更多的投资管理业务，包括养老金管理等。合格境外机构投资者（QFII）和合格境内机构投资者（QDII）将会为新公司的业务拓展带来更多机会。
2005年9月，瑞银重组北京证券的方案获得国务院审批通过，拟出资17亿元人民币，收购北京证券3亿股份，在重组后的新公司中，瑞银持股比例将达20％，这使得该公司成为北京证券的第一大股东。瑞银因此成为首家通过直接收购获得内地证券综合业务牌照的外资公司。瑞银环球资产管理主席兼CEO费冠恒（John Fraser）预计，未来20年，中国将成为该公司最重要的市场和收入来源。
UBS大幅削减投行业务，但中国市场波及较少
瑞银于2012年10月30日正式宣布大规模减员增效计划，瑞银报告三季度净亏损21.7亿瑞郎，而去年同期盈利10.2亿瑞郎，此前预期瑞银三季度将盈利4.39亿瑞郎。在财报报亏的同时，瑞银确认将裁员1万人，并大规模撤离资本密集型的交易业务，以提高盈利能力。
瑞银首席执行官Sergio Ermotti说，重组瑞银是为了满足更严格的资本规定，而投行部门客户需求疲软导致盈利水平下降。瑞银将注意力放到财富管理业务部门上，来提高对投资者的回报。
投行部门是裁员的重灾区，瑞银准备把投行部门拆分成两部分，并逐步退出固定收益交易业务。瑞银在2017年之前要削减1000亿瑞郎的风险资产，其中800亿瑞郎来自固定收益部门。
瑞银计划裁去2000名投行部门前台人员，相当于该部门7200名雇员总数的28％，投行后台支持部门也将按比例相应进行裁员。
高层管理人员也逃避不了业务调整。据报道，瑞银投行部门联合主管之一Carsten Kengeter将离开集团执行董事会，去负责非核心的资产业务。而固定收益、外汇和大宗商品部门主管之一的Roberto Hoornweg可能会离职。
不赚钱是瑞银大刀阔斧裁员的主要原因。2013年投行部门三季度税前亏损28.7亿瑞郎，而2012年同期亏损21亿瑞郎，当时瑞银的流氓交易员事件导致了23亿美元巨亏。
部门重组完成后瑞银雇员总数将减少到约54000人，并帮助瑞银到2015年削减34亿瑞郎成本。瑞银同时宣布将在2015年之前达到至少15％的股权收益率，而前一次设置的目标为12％～17％。这个重组计划将导致瑞银在未来三年内共支付33亿瑞郎的费用，其中四季度的费用支出约为5亿瑞郎，这有可能导致下一季度继续亏损。
而在瑞银1万名投行大裁员中，英国地区将裁员40％，瑞士地区裁员25％，美国地区涉及30％，其余地区（包括亚太区）的裁员人数大约占到5％。对于中国地区会影响多少，瑞银证券表示：“瑞银证券有其自身的战略，资源配备以及执行计划以配合业务发展。”
瑞银会在未来三年时间内，重塑投行业务，继续保留以保荐承销为主的投资银行业务、股票交易和贵金属、外汇等业务，逐渐剥离债券交易业务。同时，瑞银将对机构进行大刀阔斧的调整，将原来的投行、股票和固定收益三个部门合并成两个。一个是企业客户解决方案部门，涉及企业、金融机构和保荐客户并包括所有顾问和解决方案业务及执行，瑞银预计这将产生投资银行约三分之一的收入。第二个是投资客户解决方案部门，包括为机构投资者提供的执行、分销和交易服务，并为瑞银财富管理业务提供支持，由股票、外汇和贵重金属业务组成。在流动利率和信贷业务方面，瑞银表示会保持风险管理能力以配合债券资本市场部和财富管理业务。投资客户解决方案部门预计将产生投资银行三分之二的收入。
瑞银认为，投资银行相关业务的退出将消除有关的前后台成本。此外，投资银行复杂性和规模的降低还带来了整个集团包括企业中心的运营简化，消除过多的管理层级和扩大控制跨度。瑞银将通过设立一个独立的采购实体获得更高效率以支持这一措施。最终，瑞银将在整个银行内实行从前台到后台的精简流程，并简化其产品组合和生产流程。
1.3.10 中国中信集团有限公司（CITIC GROUP）
•公司类型：中国中央企业
•股票代号：旗下中信证券为上交所600030/港交所6030
•成立日期：1979年
•创办人：荣毅仁
•董事长：常振明
•总部地点：北京市朝阳区新源南路6号京城大厦
•运营收入：3498亿人民币（2012末）
•净收入：301亿人民币（2012末）
•总资产：35657亿人民币（2012末）
•净资产：2355亿人民币（2012末）
•员工数：62628（2013.6）
•办事处：60
•公司官网：http：//www.citicgroup.com.cn/
1.3.10.1 公司概况
中信集团是于1979年由邓小平批准，时任国家副主席的荣毅仁创办的中国特色“红色资本”公司。创办至今，一直有中国最为低调而具有神秘色彩的“红色贵族”之称，在2013年中国企业500强中排名第20位。
中信集团也是国内最早开展投资银行业务的综合性企业之一。它的大投行业务主要由三个控股子公司中信证券、中信银行和中信信托开展，形成金融业务综合实力国内最强的“金三角”，三者共同组成的综合经营模式，积极为客户提供境内外全面金融服务。
经国务院批准，2011年12月，中国中信集团公司（原中国国际信托投资公司）整体改制为国有独资公司，并更名为中国中信集团有限公司（简称“中信集团”），注册资本为人民币1837.0263亿元，法定代表人为常振明。
中信集团目前已发展成为一家金融与实业并举的大型综合性跨国企业集团。其中，金融涉及银行、证券、信托、保险、基金、资产管理等行业和领域；实业涉及房地产、工程承包、资源能源、基础设施、机械制造、信息产业等行业和领域，具有较强的综合优势和良好发展势头。
1.3.10.2 公司组织架构
中信证券（CITIC Security Co.）
中信证券是中信的大投资银行业务板块的核心力量。中信证券是一家以证券业务为核心，提供证券经纪、承销与保荐、证券自营、资产管理、证券投资咨询、融资融券等金融服务的综合性证券公司。
中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“公司”），于1995年10月25日在北京成立。2002年12月13日，经中国证券监督管理委员会核准，中信证券向社会公开发行4亿股普通A股股票，2003年1月6日在上海证券交易所挂牌上市交易，股票简称“中信证券”，股票代码“600030”。2011年10月6日在香港联合交易所上市交易，股票代码为“6030”。
中信证券主营业务范围为：证券经纪（限山东省、河南省、浙江省、福建省、江西省以外区域）；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；代销金融产品。
2012年，公司各项主营业务排名继续位居中国证券行业前列。经纪业务合并市场份额5.76％，保持市场第一。投行业务完成股票主承销项目30单，主承销金额为人民币506亿元，市场份额10.53％，排名市场第二；完成债券主承销项目137单，主承销金额为人民币2153.55亿元，市场份额5.13％，排名同业第一；完成并购交易项目19单，其中境内10单，跨境9单。资产管理业务管理资产规模人民币2508.39亿元，排名同业第一。固定收益业务债券做市交易量人民币4.2万亿元，全市场排名第四，同业排名第一。融资融券合并业务余额人民币88.38亿元，市场份额9.87％，排名市场第一。QFII客户增至72家，客户交易量排名市场第一。研究业务连续七年荣获新财富“本土最佳研究团队”第一名。
而中信证券的投资银行部的综合实力也是国内首屈一指的。数据显示，在中国证券行业中，中信证券自2007年至2012年，连续6年盘踞国内股票IPO承销业务总额、债券业务承销总额、并购交易项目总额等多个榜首位置。回顾中信证券投行业务的发展，我们可以清晰地看到一个野心勃勃的资本帝国，依靠“狼群效应”，迅速膨胀的过程。
中信证券的投资银行部是典型的大投行组织架构，却又带有中国社会主义红色特色，取名为“投资银行委员会”。中信证券的“投行委”主要分为决策层和执行层。其中，决策层官本位意味较重；而执行层的分化则有纵向和横向的分法，纵向分划即为五大业务线条的分划，分别为股权融资业务线、债务及结构融资业务线、并购业务线、房地产金融业务线和香港投行业务线，而横向分划主要是IBS十大行业的分划。细节如下图所示：
如此细化的分工，导致的结果就是，中信证券投资银行部的每一个员工，都有相当明确的岗位职能分工，令这一套看似官本位统领的组织能够极具效率地运作起来，成就了行业龙头的地位。
然而总体而言，中信证券的投资银行部，仍然是一个不错的职业起点和转折点，在国内的金融行业尤其如此。尽管它的薪资稍逊于华尔街顶级投行，但中信凭借其多劳多得的薪酬特色，和不愁项目的业务承揽能力，常常能通过奖金奖励让其员工赚得盆满钵满。其次，中信的平台优势十分明显，尽管一个员工在单一业务线上的工作职能较为局限，但集团有着“金融行业全牌照”的天然优势，可以让员工在短期内变换不同岗位，实现自我价值的重新定位，这也是其他国内金融机构所无法企及的。不仅如此，中信证券的国际业务近年来也发展迅猛，尤其是在搭建了香港中信证券国际和收购了里昂证券之后，员工将获得更多的锻炼机会。
中信证券投行员工的出路也是非常广阔的，仅中信证券内部就有金石资本和中信产业基金两大私募股权投资，还有华夏基金这一国内公募基金行业龙头老大，优秀的员工会非常容易地觅得高就。倘若留在投行部的员工，在保证绩效考核的前提下，一般3年便可做到经理，再过2年便可做到高级经理，此时离副总裁已经仅一步之遥了。
中信银行（CITIC Bank）和中信信托（CITIC Trust）
中信银行和中信信托是中信集团大投行另一个重要业务板块的组成部分。如果说，证券公司所做的是公开募集型投行业务的话，它们所构成的“银信合作”体系，则是为了私募投行业务的工作，真正实现了中信集团“大金融”的理念。
局限于证券公司的属性，中信证券在实业融资业务方面具有天然劣势，尤其在中小企业融资和项目融资方面。而中信银行和中信信托的投资银行部则联合弥补了这一缺陷，将投资银行业务扩展至了间接融资和结构性融资。
中信银行的投资银行部的业务特色，是凭借其企业银行的客户资源，直接发掘与对接中小企业的融资需求，通过筹集发放银团贷款、项目贷款、委托贷款和转贷款等形式，为企业注入生命力；同时，凭借其在中国债券市场的地位和全国广阔营业厅的优势，承销短期融资券、中期票据、非公开定向债务融资工具、资产支持票据和信托理财产品等金融产品。
中信信托的投资银行部则更类似于一家企业财务顾问机构，其主要通过设立和募集结构化的“信托计划”和“资产管理计划”等“非标准化”融资业务，直接为其企业客户募集资金。中信信托是国内信托业的龙头老大，尤其是其债券融资能力，在国内所有金融机构中排名前十，体量基本等同于光大银行这个级别的股份制商业银行。
中信银行和中信信托的投资银行部的职位基本不对应届生开放，它们更喜欢招聘拥有四大会计师事务所和企业银行三年以上工作经验的员工作为其入门级职员。过去的几年是国内“非标”融资业务爆炸式发展的一个周期，无数影子银行催生了这个行业的高额利润。就中信信托而言，其2012年年报显示，登记员工数仅为436名（同年中信证券员工数为4618人），却创造了行业第一净利润，高达27.17亿元（相比中信证券的42.37亿元），而其期末应付职工薪酬数为6.62亿元（相比中信证券的23.13亿元）。
1.3.11 中国国际金融有限公司（CICC）
CHINA INTERNATIONAL CAPITAL CORPORATION LIMITED
•公司类型：中外合资企业
•股票代号：Nil（非上市企业）
•成立日期：1995年
•首席执行官：朱云来
•总部地点：北京建国门外大街1号国贸写字楼2座
•总收入：RMB 2.405 billion（2012）
•运营收入：RMB 0.390 billion（2012）
•净收入：RMB 0.280 billion（2012）
•总资产：RMB 21.978 billion（2012）
•总资本：RMB 4.977 billion（2012）
•员工数：1500（2013.9）
•办事处：7（2013.9）
•公司官网：www.cicc.com.cn
1.3.11.1 公司概况
中国国际金融有限公司（以下简称为“中金公司”）成立于1995年8月，是由国内外著名金融机构和公司基于战略合作关系共同投资组建的中国第一家中外合资投资银行，注册资本为2.25亿美元。
中金公司总部设在北京，并在中国资本市场的战略要地中国香港、上海和深圳，设有子公司、分公司，在全国16个主要城市设有证券营业部。随着业务范围的不断拓展，中金公司亦积极开拓海外市场，在中国香港、纽约、新加坡和伦敦设有子公司，为成为植根中国的国际投资银行奠定坚实的基础。
作为中国首家合资投资银行，中金公司对中国投资银行业的初期发展起到了重要的推动作用。中金公司完成的很多资本市场项目不仅是公司本身的里程碑项目，而且对中国投行业的发展产生了深远的影响。
中金公司在成立前就注定会充满传奇色彩。1994年秋天，当时的中国建设银行行长，计划实现一个长久以来的梦想——成立中国自己真正的投资银行，这不仅是个人意愿，也是当时中国经济发展的时代需要。彼时，国企改革带来的对资金的渴望可以用疯狂来形容，而中国金融业却仍然处在原始低效的阶段，现在看来基本只有钱庄水平，资金运营效率与具备成熟金融体系的国家差距巨大。
而这个时间节点上，摩根士丹利的Jack Wadsworth（当时摩根士丹利亚洲业务的负责人）也正急于寻找突破口打入中国市场，双方一拍即合。
起初，摩根士丹利的设想是双方各占50％股权。但是中国人不同意摩根士丹利拥有50％的股权。经过漫长协商，最终的股权结构是：中国建设银行持有43.35％的股份，摩根士丹利持有34.3％股份，中国投资担保公司持有7.65％股份（其是国内首家全国性专业担保机构，由财政部和原国家经贸委于1993年共同发起组建，后归属国资委），新加坡政府投资公司持有7.35％股份（该公司负责管理新加坡政府大部分国外资产，是新加坡最大的国际投资机构），名力集团控股有限公司持有7.35％股份（名力集团是香港查氏家族集团旗下的投资公司）。
公司注册资本为1亿美元，由各方按照各自的持股比例相应出资（目前经历数次股权更迭和利润转增，注册资本金提高至2.25亿美元）。
在中金正式成立前有一段插曲。最初的时候，中方更倾向的合作伙伴是高盛，但是高盛执意于独资，于是摩根士丹利成为最终的选择。我们虽然无法评论当时高盛的选择正确与否。但是在之后的时间里，中金公司和高盛始终关系暧昧，大有一股“得不到的就更加爱的”味道。
中金的第一单业务是1997年3月北京大唐发电股份有限公司首次公开发行，在中国香港联合交易所和伦敦证券交易所上市，发行11.2亿股，融资31.35亿港币。
然后就是1997年成功参与了中国电信（现中国移动）42亿美元的海外发行，中金是联席全球协调人、联席主经办人、联席保荐人。这是中金公司成立之后的首个大型项目，也成为中金公司的重要起点。
1999年5月，高盛集团有限公司首次公开发行，在纽约证券交易所上市，中金是高级副主承销商。此后，中金公司几乎从未缺席中国大型企业海外发行，牵头了电信、能源、银行、保险、医药、基建、汽车等行业龙头的海外IPO项目。
从成立截止到2010年，都可以视为中金的辉煌时期。在A股和中资企业海外IPO中，中金公司总承销金额分别达6460亿元和924亿美元（截至2010年底），占A股和中资企业海外IPO总融资金额的36％和40％，排名第一，遥遥领先于其他境内外投行，并在前十大A股IPO和前十大中资公司海外IPO中分别主承销了9家；作为财务顾问参与的兼并收购交易规模超过2000亿美元，在中国市场也位列所有投行第一。
在立足中国市场的同时，中金公司也开始积极地走向世界，例如参与了新加坡物流仓储企业普洛斯的30亿美元IPO项目，这是新加坡市场自1993年以来最大的IPO；又与工银国际一起参与了通用汽车的231亿美元IPO，这是中资机构首次参与美国企业在美国市场的IPO。在这些承销业务中，中金公司已开始与它的导师摩根士丹利等众多国际投行开始同台竞技。
成立近20年来，中金公司以惊人的速度共完成了逾2108亿美元的股本融资、逾1477亿美元的债务融资以及逾2000亿美元的兼并收购交易，涉及了223家公司和企业，其中深度参与了关乎国计民生、重点行业的41家特大型企业的融资改制。对这一阶段的中国资本市场、甚至是国家的发展都产生了深远的影响。
然而，高歌猛进总有停下来的一天。2010年可以说是中金的转折之年，从这一年开始，中金经历了一次较大的低潮。由于公司长期专注于主导国有大中型企业的海内外上市（这部分业务的确也给公司带来了巨大的盈利），在一定程度上忽视了自身的均衡发展。当市场的低潮和国有企业资源开发殆尽的困境同时来临时，公司无法快速对市场做出反应，完成对自身的调整。中金公司的业务特征决定了投行人员配备及资源运用，均以服务国有大型企业为重点，当这些大中型国有企业完成上市后，中金公司缺乏发展中小企业上市项目的资源。
近两年中金公司也开始迫于业绩及环境压力，不再只盯国企大单业务，开始转向中小客户。完全不同的工作方式，让中金在这个领域颇有些尴尬。但是通过人员更替，业务重心调整等措施，依靠雄厚的整体实力。在经历了裁员降薪的艰难时期后，中金公司已经开始逐步复苏。
1.3.11.2 公司组织架构
实际上成立之初的中金公司完全复制了摩根士丹利的管理模式和技术。例如组织结构复制了摩根士丹利的6个主要业务部门，包括投资银行部、资本市场部、销售交易部、研究部、固定收益部和资产管理部。此外还有后台支持部门以及信息技术和风险控制系统。
在摩根士丹利的言传身教下，中金公司从组织架构到薪酬体系，甚至具体的业务流程和企业文化，都有摩根士丹利的影子。
为了寻找新的增长点，同时满足业务不断发展的需要，在原有的6个部门的基础上，中金公司又增加了两个新的主要业务部门：直接投资部和财富管理部。
中金公司的总部设在北京。从某种意义上来说，目前的中金公司是一家国企。成立至今，公司的股权结构发生了一些变化。
2004年9月17日，中国建设银行分立为建设银行股份有限公司和建银投资有限责任公司。原建设银行持有的中金公司43.35％的股份由建银投资公司承继。2010年8月底，该部分股权由建银公司划拨至中央汇金投资公司，而汇金公司是中投的子公司。
原中国投资担保公司持有7.65％股份一直保留至今，中投担保公司目前隶属国资委。在2000年后，摩根士丹利逐渐退出了中金公司的管理层，成为了纯粹的财务投资人。
2010年12月9日中金公司宣布，摩根士丹利所持公司34.3％的股份已获中国证监会批准转让给KKR、TPG、新加坡政府投资有限公司（原股东增持）和新加坡大东方人寿保险公司。
在摩根士丹利出售股份前，中国监管层对新股东曾定下了三个标准：一是和中金公司不存在同业竞争（亦即非证券行业）；二是对中金公司的业务有互补性；三是对中金公司的发展有长期的承诺。
TPG和KKR两家私募基金扮演的是财务投资者的角色；新加坡政府投资有限公司带有较强的财务投资人性质，并不需要取得公司运营权；大东方保险是新加坡大东方控股集团（Great Eastern Holdings Limited）的全资子公司。目前新加坡华侨银行持有新加坡大东方控股集团超过80％的股份，也是财务投资者。因此，我们可以说中金公司目前的决策权完全由中方掌控。
1.3.11.3 公司文化
中金的公司文化是一个特点鲜明而又充满矛盾的综合体。
当年摩根士丹利的董事长认为摩根士丹利有品牌，有国际信用，有业务经验，有专业知识，有市场网络，它可以提供技术和资金，而中国建设银行负责做央行和证监会的工作，同时提供客户名单。
而建设银行的观点是：洋人是搞不懂中国国情的。在中国，没有建设银行带路，摩根士丹利将是盲人瞎马，难以找到方向。摩根士丹利只能负责技术和劳动力，战略方向得靠中国人定。其对中金公司的态度是非常典型的中国政府对中外合资公司的态度。中国政府需要的只是一个载体，能够获得外国的技术、资金和专业知识，同时又保持中国人对公司的控制。
潜在的利益冲突使这个看似双赢的合作从一开始就是“同床异梦”。在中金创建之初的“蜜月期”，中金公司的总裁由摩根士丹利委任，而公司的董事长则由中国建设银行派出，通常由建设银行行长兼任。但表面和谐的背后是对公司控制权的争夺。
虽然，公司的总裁是由摩根士丹利委派，但公司的实权却始终由中方掌控。摩根士丹利方面的总裁虽然有丰富的行业经验，但是在公司政治方面却远非中国人的敌手。从1995年到2001年间，摩根士丹利在6年时间里先后换了5任总裁，却始终无法掌握局面。每位总裁的任期都不超过两年，且先后因为不同的原因被迫离职。这些千奇百怪的原因包括：“中国员工要求同工同筹的抗议活动”、“负责人力的中方副总裁拒绝聘用摩根士丹利嫡系而造成的人事地震”、“在几个重大IPO项目中竟然把外方主承销业务给了高盛而不是摩根士丹利”等。甚至公司的第三任总裁奥斯汀·柯楠（Austin Koenen），在上任6个月后，就不幸死于心脏病。
在大失所望之下，摩根士丹利不得不放弃了对中金公司的管理，在2002年向中国人交回了CEO的任命权（当年朱云来走马上任），成为单纯的财务投资者，并最终在2010年选择转让股份出局。
神奇的是，公司管理层存在着分歧的同时，中金仍然以惊人的速度和效率进行增长。这与中金员工专业进取的工作态度密不可分，“吵归吵，事要做”。
在2000年之前，摩根士丹利从华尔街调派了大量优秀的专业投行人才，并牵头管理其主要业务部门。除了派遣人员之外，摩根士丹利还着力为中金招聘和培训本土团队，招募的对象主要是拿着哈佛、沃顿文凭的中国人、国内顶级学校的精英学生，之后又有许多的中方嫡系被招募进来。这些就是中金最初的人员构成，正是这批人奠定了中金的文化特质。
在国内同行眼中，中金的员工是“洋气的”、“专业的”、“说话要夹杂些英文的”。
“最开始出去和客户开会，摩根士丹利的人在会议桌旁坐着，中金的人站在后面。我们就是这样跟人家学来了投资银行的技术。”这是中金公司老员工的说法。
受到摩根士丹利血统的影响，在中金公司的价值观里，“专业性”是极其重要的。中金选择的员工大多拥有名校的学历背景，往往被认为带有“书卷气”、讲话“文绉绉的”。另一方面，中金也有一股“傲气”，在公司内部，无论是管理层还是基层员工都把中金定位成一流的国际投行。
相比其他投行，中金公司在文化上的最大不同是“使命感”。可以说，成立中金的目的，就是给中国企业搭建优质的融资平台。因此中金员工在潜意识里思考问题往往是站在国家立场上的。如果你和中金的高层交流，常常能听到的话题是对国计民生的忧虑和对国家战略的解析。
1.3.11.4 公司氛围
说到中金公司的工作氛围，最鲜明的特色就是习惯于与大国企打交道的工作方式。
员工可能会为一个大项目花费2至3年的时间，并且在项目还未上马或者IPO结束之后，还要在1至2年内为客户提供财务方面的咨询服务。
这一切的目就是为了维系这些大客户，当他们再有融资需求的时候，能再找到中金公司。这些大公司的再融资规模往往在几十亿甚至百亿以上。
维系客户本就不易，资本市场表现不好和愈发激烈的市场竞争还在加大这方面的难度。
竞争对手常常用“中金做大项目可以，做小项目不行”来拉拢客户。而中金在向服务中小企业的转型中也的确存在着不适应。中金公司的这种不适应，正是因为它缺乏相关经验。一名不愿意公开姓名的中金公司中层告诉笔者，直到2011年，公司才开始转向中小企业客户资源。
中金内部员工曾经将中金偏爱大项目的做法归因于现任CEO朱云来的“精英意识”。而更合理的解释也许是，中金一直以来不需要迎合小客户。通过成为那些引人注目的IPO项目的承销商，中金已经将自己的金字招牌擦得十分闪亮。曾经有过为数不少的中小企业主动邀请中金担任IPO的承销商。“资源实在分配不过来。你想，一个项目融100亿，一个项目融10亿，那我们肯定先做100亿的项目。”上述中金公司中层说。
同行中流传着一个段子：“一位中金员工参与了一个民营企业的IPO项目。他已经习惯了大国企的领导们用命令式的语气和他讲话，但这个民营老板却表现得相当客气，不但将中金的员工们招待得极为妥贴，甚至还在与中金公司敲定合作之后，让员工们拉上表达欢迎的红色横幅，上面写上了中金同事的名字。这位中金员工用相机记录下了这个特殊的时刻，他感动得哭了。”
现在不少的外资投行一直在招揽拥有更多客户资源的所谓官二代、富二代，并为这些人规定了一定业务数额的任务。而在中金公司，它天然拥有人脉上的优势，却很少加以利用，据中金员工的说法，公司并不会对这群“VIP”下达硬性的要拉多少项目的指标，在这点上中金对自己的员工还是比较人性化的。中金向来偏好直接从毕业院校招收毕业生，自己培养人才，所以中金员工有时会将自己的公司称为“象牙塔”，言下之意就是指中金的员工比较书生气，不太能够同那些久经沙场的企业主们吃喝玩乐。
